Titluri de stat vs depozit vs ETF: unde ții banii în 2026
De Vlad Caluș · Actualizat 15 octombrie 2026 · 7 min citire
Alegerea depinde mai ales de când ai nevoie de bani: depozitul pentru banii din următoarele 3–6 luni și pentru fondul de urgență, titlurile de stat pentru bani cu o dată știută peste 1–5 ani, iar ETF-urile pentru banii pe care nu-i atingi cel puțin 5–10 ani. Dobânda de la depozit se impozitează cu 10%, titlurile Fidelis din octombrie 2026 sunt neimpozabile, iar un ETF nu are randament garantat.
Mai jos găsești comparația pe randament, impozit, garanție și cât de repede ajungi la bani, plus regula după care îmi împart eu banii.
- Depozit: dobândă mică sau medie, impozit 10% reținut de bancă, garantat de FGDB până la 100.000 de euro. Bun pentru bani de care ai nevoie curând.
- Titluri de stat (Fidelis, Tezaur): dobândă fixă, neimpozabilă la edițiile din 2026, risc legat de statul român. Bune pentru bani cu o dată știută; Fidelis există și în euro.
- ETF global: fără dobândă și fără garanție, poate scădea pe termen scurt. Pe termen lung are de regulă potențialul cel mai mare.
- Regula mea: nu țin bani neinvestiți, decât dacă am nevoie de ei în următoarele 3–6 luni.
Comparația pe scurt
Cele trei nu concurează, de fapt, pentru aceiași bani. Fiecare se potrivește unui alt orizont, așa că întrebarea bună nu e „care e cea mai bună”, ci „pentru ce bani”.
| Depozit bancar | Titluri de stat (Fidelis) | ETF global | |
|---|---|---|---|
| Monedă | Lei sau euro | Lei sau euro | De obicei euro sau dolari |
| Ce primești | Dobândă fixă pe perioada depozitului | Dobândă fixă, plătită anual | O parte din mii de companii; câștig variabil |
| Impozit 2026 | 10% pe dobândă, reținut de bancă | Neimpozabil (ediția oct. 2026; se anunță la fiecare ediție) | 3% / 6% pe câștig prin intermediar român, 16% fără; dividende 16% |
| Garanție | FGDB, până la 100.000 € pe bancă | Nu e FGDB; riscul e statul român | Nicio garanție; valoarea poate scădea |
| Când ajungi la bani | La scadență (sau mai devreme, cu dobânda pierdută) | La scadență; înainte, prin vânzare la bursă, la prețul pieței | Oricând, la prețul pieței |
| Potrivit pentru | Fond de urgență, bani pentru următoarele 3–6 luni | Bani cu o dată știută, peste 1–5 ani | Bani pe care nu-i atingi 5–10+ ani |
Cât rămâne după impozit: un exemplu
Ca să compari corect, pune față în față aceeași monedă și același termen: un depozit în euro pe 3 ani cu Fidelis în euro pe 3 ani. Diferența vine apoi din două lucruri: dobânda și impozitul.
Mai jos am pus 10.000 de euro în fiecare variantă, pe 3 ani, cu dobânda plătită anual și nereinvestită la ambele. Pentru depozit am presupus 2% pe an; dobânda reală diferă de la o bancă la alta.
Ce dobândă la depozit ar egala Fidelis
Fidelis e neimpozabil, iar dobânda la depozit pierde 10% la impozit. Deci un depozit egalează Fidelis doar dacă dobânda lui brută este dobânda Fidelis împărțită la 0,9, în aceeași monedă și pe același termen.
| Moneda și termenul | Fidelis, neimpozabil | Depozitul ar trebui să ofere, brut |
|---|---|---|
| Euro, 3 ani | 4,50% | 5,00% |
| Euro, 10 ani | 6,60% | 7,33% |
| Lei, 2 ani | 6,60% | 7,33% |
| Lei, 4 ani | 7,15% | 7,94% |
| Lei, 10 ani | 7,75% | 8,61% |
Dacă oferta băncii tale, în aceeași monedă și pe același termen, e sub cifra din coloana a treia, Fidelis îți lasă mai mult după impozit. Depozitul poate avea totuși sens când ai nevoie de bani mai devreme decât scadența Fidelis.
Nu am pus un ETF în grafic intenționat: pe 3 ani, un ETF poate fi și pe minus, așa că nu e locul potrivit pentru bani de care ai nevoie atât de curând. Pentru orizonturi lungi, vezi calculatorul de dobândă compusă.
Cum îți împarți banii, pas cu pas
- 1Pune deoparte fondul de urgență3–6 luni de cheltuieli, într-un cont de economii sau un depozit pe termen scurt. Sunt banii la care trebuie să ajungi repede, fără să vinzi nimic.
- 2Separă banii cu o dată știutăAvans pentru casă peste 3 ani, mașină peste 2 ani: aici titlurile de stat pot avea sens, cu o scadență cât mai apropiată de momentul în care ai nevoie de bani.
- 3Investește restul pe termen lungCe nu-ți trebuie în următorii 5–10 ani poate merge într-un ETF global diversificat, cu o sumă lunară automată.
- 4Revezi împărțirea o dată pe anCând se apropie un obiectiv, muți treptat banii lui spre variante mai stabile. Restul îl lași să lucreze.
Dacă nu știi încă cât ar trebui să fie fondul tău de urgență, îl poți calcula în calculatorul de fond de urgență.
Părerea mea
Regula mea e simplă: nu țin bani neinvestiți, decât dacă am nevoie de ei în următoarele 3–6 luni. Excepția e fondul de urgență, care tocmai de aceea stă într-un loc sigur și accesibil.
Când vorbesc de titluri de stat, mă refer de regulă la Fidelis în euro, pe care le consider mai sigure. Emitentul e același, statul român; diferența e moneda: în euro nu depinzi de cursul leului, dar dobânda e mai mică decât în lei.
Exemplul meu, nu o recomandare: cea mai mare parte din portofoliu, aproximativ 68%, e în ETF-uri, iar aproximativ 13% în Fidelis, la Tradeville. Un depozit ar avea sens pentru mine doar pentru bani cu o destinație apropiată, nu ca loc de parcare pe termen lung.
Pasul următor
Vrei să știi exact unde ar merge fiecare leu din economiile tale?
Cursul gratuit pe email îți arată în 5 lecții cum îți faci fondul de urgență și cum începi să investești în România.
Vreau cursul gratuit →Întrebări frecvente
Ce e mai bine: depozit, titluri de stat sau ETF?
Depinde de când ai nevoie de bani. Pentru banii de care ai nevoie în următoarele 3–6 luni și pentru fondul de urgență, un depozit sau un cont de economii poate avea sens. Pentru bani de care ai nevoie la o dată știută, peste 1–5 ani, titlurile de stat pot avea sens. Pentru bani pe care nu-i atingi cel puțin 5–10 ani, un ETF global diversificat are de regulă potențial mai mare, dar și scăderi pe parcurs.
Cât impozit plătesc pe dobânda de la depozit în 2026?
Dobânzile de la bancă se impozitează cu 10%, impozit final pe care îl reține banca, potrivit ANAF (Codul fiscal, art. 97, după Legea 141/2025). Pe lângă impozit, dobânzile intră în calculul veniturilor din investiții pentru CASS, care se datorează doar dacă veniturile de acest tip trec de pragul de 6 salarii minime pe an.
Titlurile de stat sunt mai bune decât depozitul?
Compară-le în aceeași monedă și pe același termen. La ediția Fidelis din octombrie 2026, Fidelis în euro pe 3 ani a avut 4,50%, neimpozabil; ca să-l egaleze, un depozit în euro pe 3 ani ar trebui să ofere 5,00% brut, pentru că dobânda la depozit se impozitează cu 10%. În lei pe 2 ani, Fidelis a avut 6,60%, deci depozitul ar trebui să ofere 7,33% brut. Depozitul rămâne mai flexibil: Fidelis vândut la bursă înainte de scadență poate aduce un preț mai mic.
Sunt banii din depozit garantați?
Da, până la 100.000 de euro (echivalent în lei) pe deponent și pe bancă, prin Fondul de Garantare a Depozitelor Bancare (FGDB). Titlurile de stat nu sunt garantate de FGDB: riscul lor este capacitatea statului român de a-și plăti datoriile. Un ETF nu are garanție de capital și poate scădea.
De ce să nu ții toți banii în depozit, dacă e sigur?
Pentru că pe termen lung inflația și impozitul pot mânca o mare parte din dobândă. Un depozit e bun pentru bani de care ai nevoie curând. Pentru obiective la 10–20 de ani, o parte investită în ETF-uri globale a avut istoric randamente mai mari, deși nu există nicio garanție că se repetă.
Citește în continuare
Surse
Date verificate la 15 octombrie 2026.
- ANAF (DGRFP Brașov), modificările Codului fiscal prin Legea 141/2025: dobânzile se impun cu 10%, impozit final reținut de plătitor (art. 97)
- ANAF, modificările fiscale din 2026: câștiguri prin intermediari 3% / 6%, fără intermediar 16%, dividende 16%
- ANAF (DGRFP Iași), material informativ 27.01.2026: CASS pe veniturile din investiții, pragul de 6 salarii minime
- FGDB, suma garantată: 100.000 euro pe deponent, pe bancă
- BVB, oferta Fidelis octombrie 2026 (emisiuni, dobânzi, sume minime)
- BVB, comunicat: oferta Fidelis 2–9 octombrie 2026 (regim fiscal, intermediari)
Vlad Caluș
Co-fondator Planable (vândută în 2025), Forbes 30 Sub 30. Autor: Independența financiară în 7 pași. Investește pe termen lung în ETF-uri. Mai multe despre mine →